斛莼文 ：子路。中国
好像连续剧一般的市场宿命「星巴克出售我国事务」一事 ，最近有了新开展。渐行渐远
据外媒征引知情人士的星巴音讯，高瓴本钱最近参加了星巴克我国区的中国反向办理层路演，表达了收买爱好 。市场宿命而在高瓴本钱之前 ，渐行渐远凯雷出资 、星巴信宸本钱等多家闻名出资组织也都现已参加其间 ，中国上演了一出面向星巴克我国的市场宿命本钱围猎游戏 。
不过 ，渐行渐远在 6 月 24 日 ，星巴星巴克我国相关人士清晰表明，中国现在没有考虑完全出售我国事务 。市场宿命该人士表明 ：
星巴克深信我国商场蕴藏的渐行渐远巨大添加时机 ，咱们正在评价掌握未来添加时机的最佳方法。咱们将持续专心于完结我国事务的重振添加 ，坚持活跃正向的开展趋势 。
星巴克我国的回应 ，尽管显得官方 ，但也预留了满足的操作空间 。这一表态一方面澄清了「完全退出我国」的猜想 ，也为或许的本钱协作保留了或许性。
实际上，星巴克关于我国商场的情绪 ，其完结已能够从曩昔一年的事务调整中能看出端倪：它企图在全球战略缩短与参加我国商场竞赛之间寻觅平衡点 ，并持续寻求添加空间 。
只不过 ，在剧烈的竞赛态势下 ，这一切并没有那么简单 。
卷进本乡竞赛泥潭后 ，被迫降价 。
自 1999 年榜首家门店在北京落地至今 ，星巴克已在我国走过了 25 个年初 ，具有逾越 7700 家门店 。
但是 ，这样的规划，在现在的我国咖啡商场已不再占有任何优势 。
依据中商工业研究院的数据 ，到 2024 年 3 月 ，我国连锁咖啡门店总数到达 52308 家 。其间 ，瑞幸以 35.10% 的门店占比位居榜首 ，星巴克占比为 13.58 %，库迪咖啡占比 12.44%——在门店规划上 ，星巴克早已落后本乡对手。
实际上 ，星巴克在我国商场的应战 ，从 2018 年就开端闪现 。
那一年 ，瑞幸在北京银河 SOHO 开出首店后敏捷扩张 ，短短时间内门店数量打破 2000 家；与此一起，Manner 咖啡从一家街边小店摇身一变成为本钱宠儿 ，融资 8000 万元 。
自此，我国咖啡商场生机爆发 ，M Stand 、库迪 、走运咖等新式品牌快速兴起 。其间库迪更是在建立不到一年内开出 6000 家门店 ，改写了瑞幸此前的扩张纪录 。
面对后来者盛气凌人的攻势，星巴克的应对显得蠢笨 ，且不行及时 。
这在必定程度上源于其定位的惯性——进入我国后 ，星巴克一向选用直营形式 ，重视质量和服务规范；着重「第三空间」体会 ，线上途径则相对单薄 ，直到 2019 年和阿里协作推出「专星送」 ，才算补齐了外送服务 。
而瑞幸、库迪等品牌反其道而行 ，依托贱价定位、加盟形式快速扩张 ，并凭仗线上和外卖途径完结了高速添加。
一起 ，三顿半 、永璞等线上咖啡品牌也分走了部分星巴克用户 ，茶百道 、沪上阿姨 、茶颜悦色等新茶饮品牌也纷繁推出咖啡产品 ，商场竞赛益发剧烈 。
在多重冲击下，星巴克的日子并不好过 ，但它在是否降价的问题上一向优柔寡断 。
直到上一年，星巴克才开端测验「降价」 ，但方法比较迂回 ：防止直接调整菜单价格 ，而是经过发放优惠券 、套餐扣头 、团购等「暗降」手法促销，使其部分产品价格进入了 20 元区间 。
进入 2025 年 ，咖啡和茶饮职业再次掀起价格战 ，部分品牌乃至推出 1-3 元的超贱价产品 。
星巴克不得不参加战局 ，并于同年 4 月接入京东外卖，凭仗途径补助将大杯咖啡的价格降至 26.8 元 。
到了 6 月份，星巴克宣告了它在进入我国 25 年来的初次官方降价 ，对星冰乐 、冰摇茶和茶拿铁三大系列产品进行调整，单杯最低 23 元起 ，大杯均匀降价约 5 元。
不过，这次降价尽管看起来大张旗鼓 ，但其实「含金量」有限 。
首要 ，中心的咖啡产品价格未动 。星巴克此举意在加码「非咖」饮品 ，招引更广泛的消费人群，在泛饮品商场中争夺比例 。
这条路并不好走 。瑞幸早现已过「上午咖啡 、下午茶」的战略大力推广非咖品类 ，其上一年推出的茉莉轻乳茶凭仗明星代言和 9.9 元的促销价，上市首月销量就打破 4400 万杯。
其次 ，降价起伏并不算大 。在外卖途径和第三方途径 ，这些降价产品的价格本就徜徉在 20 元左右，此次调整更多是官方价格的同步。
即使降价后 ，星巴克 20 元一杯的饮品依然比瑞幸 、库迪等品牌的 9.9 元高出不少，对价格灵敏顾客的招引力有限 。
从开端的「私自」促销到现在有限的官方降价 ，星巴克是被日益剧烈的本乡竞赛一步步压低了姿势 。
未来 ，星巴克很或许会对中心咖啡产品进行降价——但到那时 ，这样的降价还能在多大程度上拯救商场 ，恐怕要打上一个问号 。
进入紧缩年代 ，我国区难以逃过 。
作为一家全球化企业，星巴克在我国区的事务开展 ，很难不遭到其全球化事务的影响 。
现在 ，跟着星巴克在我国商场持续面对添加压力 ，一个要害问题显现：它慎重参加价格战的姿势，是否也反映了其对我国商场的情绪？
事实上 ，我国商场一向是星巴克的要点重视目标。
早在 2008 年金融危机后 ，星巴克就将我国视为要害的战略添加商场 ，而且致力于在我国商场进行深耕 ，很快 ，我国商场成为星巴克的第二大商场 ，贡献了可观的营收和赢利 。
星巴克创始人 Howard Schultz 从前不止一次表达了对我国商场的剧烈决心 ，其终究一次回归担任 CEO 时，乃至表明「我依然深信 ，星巴克我国事务终将逾越美国」 。
尔后数年 ，星巴克一向等待着我国顾客真实爱上喝咖啡的这一天——但是，它却终究等来了本乡竞赛压力下城池的失守 。2018 年 ，星巴克我国在第三季度初次呈现负添加 ，使我国成为星巴克全球体现最差的商场。 。
这种低迷态势 ，至今并未明显改进 。
现在 ，星巴克我国事务的境况变得奇妙 。 。
一方面 ，星巴克无法抛弃我国商场。
究竟，星巴克在美国 、加拿大等老练商场的开展已挨近饱满 。实际上 ，2018 年之前 ，星巴克在美国商场就坚持着年均封闭约 50 家门店的节奏。放眼全球，我国几乎是仅有有时机坚持两位数添加的潜在商场 。
但另一方面 ，星巴克在我国收复失地的难度好像越来越大 。
2024 财年数据显现，星巴克北美区域营收高达 267 亿美元，占总营收的 74%；相比之下，我国商场营收仅为 30 亿美元 ，占比 8% 。
两难境况之下 ，星巴克做出的挑选 ，并不是补足弹药 、「死磕」我国商场 ，反而是进入了「紧缩年代」 。
其间在阅历屡次 CEO 更迭后 ，2024 年 9 月就任的新任 CEO Brian Niccol 启动了名为「回归星巴克」的方案，中心是降本增效 、抢救下滑成绩 、提高盈余才干 ，他也因而被媒体称为「救火队长」。
简而言之 ，星巴克正全面转向紧缩战略 。
从美国商场来看 ，Brian Niccol 就任后的首要行动 ，聚集于操控本钱和提高功率 ：包含进行裁人；减少设备投入 ，推广需求更多人力投入的「绿色围裙服务形式」；一起施行「零基预算」紧缩本钱 ，减少单店改造费用 。
当然 ，在全球「过紧日子」的大布景下，星巴克不或许为了我国区不确定的未来 ，独自推广「高投入」形式，这与集团其时的紧缩中心战略产生了严峻违背 。
所以，在全球星巴克都勒紧裤腰带的时间 ，我国区也没有逃过 。
据经济观察报报导 ，星巴克的部分我国门店 ，现已呈现店司理「一拖二」办理两家门店的状况 ，相当于每家店只承当一半的店司理人力本钱 。
一起 ，星巴克正在调整人员结构 ，减缩全职岗位编制 ，添加兼职职工比例。除了人力本钱 ，部分区域的新开门店也在设备上减缩开支 ，例如不再标配两台咖啡机 ，而是从老店调拨一台运用。
已然星巴克无意在我国商场加大投入以夺回比例 ，那么操控本钱乃至是财物优化 ，或许是更实际的挑选 。
只要成绩好 ，才干卖出好价钱。
星巴克仔细考虑出售我国区事务，现已不是一天两天了 。
实际上 ，从上一年 11 月开端 ，星巴克我国事务的潜在买家名单就在不断拉长 。其时 ，星巴克全球初次在财报中说到「正在探究战略协作伙伴联络」 ，这被商场视为或许出售我国事务的开端信号。随后，关于出售的开展时有风闻，新的买家也不断呈现。
除了高瓴本钱 ，这个名单里还包含了 KKR、方源本钱 、太盟出资集团（PAG）等出资组织 ，国内企业华润集团和美团也被认为有或许参加竞购 。
这些潜在买家各具优势 ：老牌出资组织在并购买卖方面经验丰富 ，比方高瓴本钱在餐饮范畴就有广泛布局，曾出资蜜雪冰城 、喜茶等品牌；而美团 、华润在零售职业则具有完善的商业生态 。
但关于星巴克来说 ，无论谁接手 ，能不能卖个好价钱很要害 。
事实是 ，在「卖身」的风闻传了多半年后 ，星巴克的情绪现已从最开端的「探究或许性」 ，变成了「问问谁想买」 ，最近它还组织高瓴本钱参加了星巴克我国区办理层的反向路演 ，这动作挺活跃的 。
星巴克对出售事务开端体现得愈加活跃 ，这和我国商场成绩有所回暖有很大联络 。
究竟 ，成绩好坏直接联络到事务估值的凹凸 。
财报显现，最新一季度 ，星巴克我国区销售额同比添加 5 % ，到达 7.4 亿美元 ，同店买卖量也添加了 4% ，扭转了上一年同期下滑 4% 的颓势 。
星巴克总算止住了上一年下滑的气势，但放在高速添加的我国商场里 ，这点添加真算不上多亮眼 。
当然 ，回过头来看 ，星巴克尽管还在活跃推进出售我国区事务 ，但迟迟不做决议的原因很简单 ：现在卖或许不划算 。
星巴克官方还在关于「是否出售我国事务」的表态中 ，短短三句话里反复着重了三次「添加」 。
究竟，只要成绩改进 ，才干有更好的商洽筹码 。
在联络最近星巴克一再降价的新闻 ，能够感知到 ：星巴克或许也是在为提高事务估值做准备——如果能拿出更好的成绩数据，未来商洽时天然更有底气 。
当然 ，还有一种或许性是 ：星巴克采纳不完全退出的战略 ，其实是在学习麦当劳和肯德基的做法。
2017 年，麦当劳我国事务经过引进中信 、凯雷等战略出资者完结特许运营变革，但麦当劳仍保留了部分股权。相同，百胜餐饮集团在 2016 年分拆百盛我国后 ，也选用了特许运营形式 ，每年收取必定的特许加盟费 。
企业挑选不完全退出 ，本质上是从重财物运营转向轻财物协作 ，既能下降运营本钱 ，又能持续共享我国商场的开展盈利 。
但无论如何 ，在深耕本乡商场这个维度上 ，星巴克其完结已与我国商场渐行渐远 。
回过头来看 ，对星巴克总部来说 ，部分出售我国事务 ，其实是个不错的战略：既能避开我国商场的剧烈竞赛 ，又能凭仗本乡协作伙伴的力气加快扩张 、分摊危险 ，支撑集团在全球「回归星巴克」的转型方案 。
不过 ，一切这些优点的条件只要一个 ：星巴克我国事务得能卖出个好价钱 ，争夺到抱负的买卖条件 。
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